Blackstone วางแผนที่จะลงทุนสูงถึง 500,000 ล้านดอลลาร์ในยุโรปในช่วงทศวรรษหน้า การตัดสินใจครั้งนี้ได้รับอิทธิพลจากแนวโน้มการเติบโตที่ดีขึ้นและพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไปในภูมิภาค บริษัทได้จัดสรรเงินประมาณ 100,000 ล้านดอลลาร์ในสหราชอาณาจักรแล้ว โดยเน้นที่ศูนย์ข้อมูลและสินทรัพย์ด้านโลจิสติกส์ การลงทุนในคลังสินค้าในยุโรปมีกำไรสูง และบริษัทยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับผลตอบแทนที่ต่อเนื่องในภูมิภาคนี้

นอกจากยุโรปแล้ว Blackstone ยังมองเห็นศักยภาพที่แข็งแกร่งในตะวันออกกลาง ซึ่งขับเคลื่อนโดยการขยายตัวของเมืองในดูไบและริยาด ความสนใจในภูมิภาคต่างๆ นอกเหนือจากสหรัฐอเมริกาสะท้อนให้เห็นแนวโน้มที่กว้างขึ้นของบริษัทต่างๆ ที่พิจารณากลยุทธ์การลงทุนทั่วโลกใหม่

Blackstone เป็นหนึ่งในผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีความเชี่ยวชาญด้านการลงทุนแบบไพรเวทอิควิตี้ อสังหาริมทรัพย์ สินเชื่อ และกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยง บริษัทจัดการสินทรัพย์มูลค่ากว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลกและลงทุนในหลากหลายภาคส่วน

ซึ่งหมายความว่า ภายใต้ตัวเลขพาดหัวข่าวและคำชี้แจงเชิงคาดการณ์อนาคต ทีมงานของ Schwarzman กำลังเปลี่ยนทิศทางของเงินทุนไปยังส่วนต่างๆ ของโลกที่ให้ความมั่นคงผสมผสานกับการเติบโตมากขึ้น ไม่จำเป็นต้องเป็นแบบระเบิด แต่ต้องเป็นแบบคงที่ ขับเคลื่อนด้วยโครงสร้างพื้นฐาน และมีกรอบการกำกับดูแลที่เชื่อถือได้

การตัดสินใจเพิ่มการปรากฏตัวในยุโรป ซึ่งได้ทุ่มเงินไปแล้วประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ในสหราชอาณาจักร ส่งสัญญาณถึงความมั่นใจไม่เพียงแค่ผลตอบแทนในระยะสั้น แต่ยังรวมถึงความสามารถในการคาดเดาได้ของประเภทสินทรัพย์หลังภาวะเศรษฐกิจถดถอย เช่น โลจิสติกส์และโครงสร้างพื้นฐานข้อมูล

ภาคส่วนการจัดเก็บสินค้าและการจัดเก็บแบบดิจิทัล แม้จะดูไม่น่าดึงดูดเท่ากับบริษัทเทคโนโลยีระดับยูนิคอร์นหรือตลาดชายแดน แต่ปัจจุบันทำหน้าที่เป็นจุดยึดที่มั่นคงในพอร์ตโฟลิโอของสถาบัน พื้นที่เหล่านี้ไม่ใช่การเก็งกำไร แต่เป็นพื้นที่ที่มั่นคง สร้างกระแสเงินสดที่วัดได้ ไตรมาสแล้วไตรมาสเล่า ปีแล้วปีเล่า

เราเห็นการปรับตำแหน่งใหม่ในลักษณะนี้ที่บอกอะไรได้อย่างชัดเจน เมื่อกองทุนขนาดใหญ่ทุ่มเทอย่างหนักให้กับการดำเนินงานที่มีสินทรัพย์จำนวนมากในยุโรป ก็จะสร้างแรงกดดันต่อผลิตภัณฑ์ที่สัมพันธ์กันในตลาดอนุพันธ์ แล้วจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

• ปริมาณในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผูกกับดัชนีอสังหาริมทรัพย์ในยุโรปอาจเบี่ยงสูงขึ้น
• สเปรดอาจรัดกุมขึ้น
• ความอ่อนไหวต่อข้อมูลเงินเฟ้อหรือสัญญาณอัตราดอกเบี้ยก็จะเพิ่มมากขึ้น

ในช่วงที่ผ่านมา เราได้สังเกตเห็นการบีบอัดเล็กน้อยในความผันผวนของออปชั่นรอบๆ เกณฑ์มาตรฐานอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งสอดคล้องกับการจัดสรรจำนวนมากที่เปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ ซึ่งเป็นสัญญาณให้ลดความเสี่ยงแต่ไม่ควรถอนตัว

กิจกรรมต่างๆ ไม่ควรพึ่งพาการเก็งกำไรแบบไร้ทิศทาง แต่ควรปรับเทียบความเสี่ยงใหม่เมื่อแนวโน้มรองรับ ในแง่ของการป้องกันความเสี่ยง โฟกัสอาจเอียงไปที่การป้องกันที่กำหนดราคาในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่าน:

• สเปรดปฏิทิน
• ผลิตภัณฑ์สังเคราะห์ที่ได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวตามทิศทางในระยะยาว มากกว่าโมเมนตัมระยะสั้น

ในขณะเดียวกัน มูลค่าข้ามพรมแดนของสิ่งที่บริษัทของ Schwarzman กำลังดำเนินการอยู่ ได้แก่ การมองไปที่เขตอำนาจศาล อย่างเช่น ดูไบและริยาด ก็เพิ่มอีกชั้นหนึ่ง เมืองเหล่านี้ไม่ได้แค่ขยายตัวเท่านั้น แต่กำลังมีการปรับโครงสร้างใหม่จากบนลงล่างด้วยการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานที่ให้พื้นที่อันอุดมสมบูรณ์สำหรับกลยุทธ์ทางการเงิน ซึ่งส่งผลกระทบต่อสเปรดเครดิตและแม้แต่ความผันผวนภายในอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับรัฐบาล

เมื่อกระแสเงินทุนจำนวนมหาศาลไหลเข้าสู่ศูนย์กลางเมืองที่กำลังพัฒนา การบิดเบือนราคาจะไม่เกิดขึ้นในทันที แต่จะปรากฏให้เห็นในลักษณะการดูดซับหรือปฏิเสธเบี้ยประกันภัยรอบๆ ตัวแทนความเสี่ยงด้านสินเชื่อ

มีข้อมูลเชิงลึกเชิงกลยุทธ์ที่นี่:

• อย่าไล่ตามการฝ่าวงล้อมอย่างกะทันหัน
• หันไปใช้ตราสารอนุพันธ์ที่มีอายุปานกลางที่อยู่เหนือการตัดสินใจด้านอัตราของไตรมาสหน้าแทน
• ระบุตราสารที่ให้ผลตอบแทนกับการวางตำแหน่งควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนที่รุนแรง ไม่ใช่ความรู้สึกในระยะสั้น

จากมุมมองของเรา เน้นไปที่การตรวจสอบความเสี่ยงในตะกร้าสินค้าของบริษัทที่มีความเสี่ยงที่จับต้องได้ต่อ:

• โครงสร้างพื้นฐานของยุโรป
• โลจิสติกส์
• ระบบจัดเก็บข้อมูลดิจิทัล

ซึ่งเป็นภาคส่วนต่างๆ ที่ดึงดูดเงินที่มีคุณสมบัติสูงในปริมาณมาก ปฏิกิริยาของตลาดอาจไม่เกิดขึ้นทุกวัน แต่การวางตำแหน่งในช่วงแรกภายในขีดจำกัดช่วงโดยนัยนั้นให้ความไม่สมดุลที่ควรพิจารณา

ในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า เรากำลังเฝ้าติดตามความเคลื่อนไหวรอบๆ คำวิจารณ์ของ ECB และตัวเลขเงินเฟ้อในภูมิภาค เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในเชิงผ่อนปรนใดๆ อาจกระตุ้นความสนใจในหุ้นทวีปยุโรปที่เชื่อมโยงกับ:

• การก่อสร้าง
• การจัดเก็บ
• การเชื่อมต่อ

การรักษาโครงสร้างการค้าให้มีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะดูดซับแนวทางดังกล่าวยังคงเป็นแนวทาง

อัตราดอกเบี้ยคงที่ที่มีเดลต้าแบบเลื่อนอาจต้องเปลี่ยนใหม่ด้วย:

• สเปรดอัตราส่วน
• อัตราผลตอบแทนแบบฟลายที่คาดการณ์การไหลแบบค่อยเป็นค่อยไปแทนที่จะเป็นช่องว่างที่เกิด

  เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets